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最新價：42.56

漲跌額：2.62

漲跌幅：6.56%

成交量：511萬手

成交額：220億

換手率：12.68%

市盈率：20.75

總市值：2036億

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　　中興通訊每次漲停都特別會挑時候！

　　8月21日，中興通訊AH股盤初大漲，A股一度漲停，截至午間收盤漲幅回落至6.36%；H股一度漲超14%，隨后漲幅也收窄。值得注意的是，每次中興通訊大漲，基本上對應著市場的高潮階段。該股近期連續大漲，本周漲幅已經超過20%。

　　那么，中興通訊為何此時爆發？可能與浙商證券的一份標有“重大推薦”的研報有關。在研報庫中，5月份之后，中興通訊只有一篇研報，該研報于昨日（20日）晚間發布，來源是浙商證券。作者是通信行業資深分析師張建民。

　　研報邏輯顯示，通信設備巨頭中興通訊在AI計算+網絡業務進展被明顯低估，AI有望再造中興。公司依托超節點整機+Switch Tray+機內互聯交換芯片的核心能力，占據戰略地位。

　　中興通訊爆發

　　8月21日早盤，中興通訊AH股大漲，A股迅速漲停，H股漲超14%。但很快，股價漲幅皆出現回落，成交同比大幅放大，顯示有資金在高位套現。值得注意的是，中興通訊近期漲幅并不小，本周A股漲幅已超20%，上周超4%。

　　那么，中興通訊緣何突然爆發？可能與一份研報有密切關系。昨天晚上，浙商證券發布近三個月唯一一份涉及中興通訊的研報。研報稱，通信設備巨頭，AI計算+網絡業務進展明顯低估，AI有望再造中興。公司預期差在于：超節點進展超預期，公司依托自身核心能力優勢，有望占據超節點整機+Switch Tray+機內互聯交換芯片的核心戰略地位。

　　值得注意的是，中興通訊近期的確出現了大利好。8月18日下午，中國移動2025年至2026年人工智能通用計算設備（推理型）集中采購項目標包1、2、3、4公示中標候選人。相比之前已公示的包5和包6，本次4個標包均為CUDA生態設備，總計含稅價超17億元，堪稱一塊“大蛋糕”。一共3家廠商中標：中興通訊、新華三集團、浪潮計算機。其中，中興通訊中標了包1、包2、包3，并在規模最大的包3中一舉斬獲70%份額，帶動整體中標份額超過50%，訂單金額約8.85億元，成為本次集采的大贏家。此次中標可能起到了“風向標”的作用。

　　該公司一季報信息顯示，在算力領域，中興通訊充分把握國內頭部互聯網公司、運營商、行業公司等加大算力投資的機遇，深化市場拓展，擴大合作規模。季度服務器及存儲營收快速增長，其中智算服務器把握DeepSeek帶來的智算需求爆發機會，通過與頭部廠商深入合作，智算服務器訂貨占比超60%。智算一體機產品已全面支持DeepSeek系列模型，在電信、教育、醫療、電力、政務等多個行業及場景應用實踐，助力AI在各行業落地。

　　外資大行的動作

　　近期，外資大行在中興通訊上的態度也略顯分歧。

　　2025年7月11日，貝萊德在中興通訊的持股比例由5.81%上升至6.32%。此次增持通過香港交易所披露，顯示出貝萊德對中興通訊的持續關注與投資信心。8月19日，香港交易所披露信息：8月14日，貝萊德對中興通訊的持股比例從6.98%提升至7.43%。

　　然而，8月13日，瑞銀集團在中興通訊的持股比例從7.05%下降至6.94%。此次減持通過香港交易所披露，反映了瑞銀集團對中興通訊股權的調整。中興通訊作為全球領先的通信設備制造商，其股權變動受到市場高度關注。此次減持未披露具體原因及交易金額，市場分析認為可能與瑞銀集團的投資策略調整有關。

　　高盛此前預測，中興通訊次季凈利潤將按季增長12%至27億元人民幣，并看好公司通過AI創新來實現業務擴張。此外，預計中興通訊第二季收入將同比增長12%至356億元人民幣，受惠于企業和消費客戶對AI基礎設施、AI設備及AI軟件不斷上升的需求，相信企業及消費電子業務將繼續成為中興通訊的主要增長動力，次季毛利率預期將進一步提升至37.8%，對比首季為34.3%。